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互联网小家电品牌“小熊电器”登陆A股,市值超50亿元 | 钛快讯

摘要: 小熊电器又被称为“佛山第一股”,属于互联网原生品牌,招股书显示,小熊电器的线上销售占比高达9成。

百人牛牛快讯 | 8 月 23 日消息:互联网小家电品牌“小熊电器”今日正式登陆深交所开始万人牛牛交易,首日开盘价为41.10元/股,涨幅20%,开盘走高,市值超50亿元。

发行的股票数量为3000万股,发行价格为34.25元/股,募集资金总额为10.28亿元,募集资金净额9.37亿元。截自百人牛牛发稿,小熊电器午间休市股价为 49.32 元/股。

小熊电器又被称为“佛山第一股”,这家成立于2006年的企业,在成立3年之后就进驻了天猫,将成为第54家从天猫、淘宝成长出来的万人牛牛万人牛牛,属于互联网原生品牌。招股书显示,小熊电器的线上销售占比高达9成。

小熊电器这几日发布了《首次公开发行股票万人牛牛公告书》,公告显示,小熊电器将于8月23日在在深圳证券交易所万人牛牛,股票代码002959。招股书显示,此次募集资金将全部用于生产项目建设、研发中心建设以及信息化建设等主营业务相关项目。

上半年营收11.88亿元,主要收入来自京东、天猫店铺

数据显示,2016-2018年,小熊电器分别实现营业收入10.54亿元、16.47亿元和20.41亿元,营业利润1.06亿元、1.97亿元和2.39亿元,净利润0.72亿元、1.47亿元和1.86亿元,三项数据年均复合增长率分别为39.14%、49.97%、61.03%,增长势头显著且稳定。

小熊电器2019年1-6月营业总收入为 11.88亿元,较上年同期上升 29.46%;营业利润1.67亿元,比上年增长43.67%;归属于发行人股东的净利润为1.28亿元,较上年同期增长 51.11%;归属于发行人股东的扣除非经常性损益后的净利润为1.25亿元,较上年同期增长 48.75%。

《首次公开发行股票万人牛牛公告书》显示,本次发行股票数量为3000万新股,网下发行300万股,网上发行2700万股,发行价格为34.25元/股,其中网上网下发行投资者放弃认购股数合计92337股,这些弃购的股数全部由东莞证券包销。

作为从电商成长起来的小家电品牌,小熊电器的线上销售渠道主要采用线上经销、线上直销、电商平台入仓等方式,涉及天猫、淘宝、京东、苏宁易购、唯品会等主流电商渠道。据了解,2016-2018年,小熊电器线上直销店铺共计开设123家,主要收入来自京东和天猫的销售店铺。近三年,万人牛牛线上销售收入分别为 9.60亿元、15.10亿元和 18.33亿元,占主营业务收入的比例分别为 91.60%、91.93%和 90.41%,具有较高的集中度。

电商渠道是小熊电器主战场,京东更是其主要客户。2015年以来,京东一直为小熊电器第一大客户,近三年贡献了其约1/4的营业收入。招股书更新显示,2018年,小熊电器在京东的销售额达到5.15亿元,占营收25.24% 。相比之下,美的集团2018年前五大客户销售额占年度销售总额比例总和为9.76%,九阳和苏泊尔这一数字分别为17.73%和33.38%。

竞争压力大,面临美的、九阳等强劲对手

小熊电器的主要竞争对手为美的集团、九阳股份、苏泊尔等,后面这三家对手2018年的营业收入分别为2596.65亿元、81.69亿元、178.51亿元等,而小熊家电2018年的营业收入仅为20.41亿元,远低于竞争对手营收规模。

股价方面,被小熊电器视为主要竞争对手的万人牛牛企业中,美的集团51.69元/股,苏泊尔67.91元/股,九阳股份21.11元/股,天际股份10.65元/股,新宝股份10.38元/股。

除了来自竞争对手的挑战,小熊电器主营业务相对比较单一,没有实现多元化,招股书显示,2016年-2018年的3年间,万人牛牛规模正在不断扩大,营收收入分别较同期增长56.17%和23.16%,主营业务收入主要来源于厨房小家电和生活小家电的产品销售,占到营收的99%以上,其他业务收入为配件收入。

2017年8月,小熊电器宣告艺人张艺兴为万人牛牛品牌代言人。小熊电器招股书显示,报告期内万人牛牛为提升品牌形象,增强产品识别度,品牌宣传费用逐年递增。 近三年,万人牛牛品牌宣传费用分别为 3386万元、8676万元和 7104万元,占营业收入的比例分别为 3.21%、5.27%和 3.48%。

相对于品牌宣传费投入,在研发投入上小熊电器明显不足,2016-2018年,其研发投入分别为1653.33万元、2507.68万元、4739.25万元,同比增长51.67%、88.99%,虽然增速较快,但以2018年为例,小熊电器的研发投入只占到全年营收的2%。这也间接影响到小熊电器的单位技术含量较低,商品单价0-200元不等,主打年轻、低端市场,这也是其营收较低的原因之一。

另外,小熊电器太过依赖线上收入,2016年-2018年线上收入占主营业务收入的比例分别为 91.60%、91.93%和 90.41%,没有打通线上线下的融合渠道。

招股书认为,虽然主打小家电,但小熊电器同国内其他小家电产品在产品种类、功能外观等方面都实现了差异化竞争。小熊电器在产品设计创新上具有一定的优势是真实存在的,小熊家电曾荣获“中国设计红星奖”、“普拉格奖”等等。

(百人牛牛编辑秦聪慧整理自招股书,部分内容综合自新京报)

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